2025年上半年信號配置策略回顧
歷年紀錄 2022/5/13最低位直至2025/6/30，回報380.65% 年化68.58% 亂局中的堅守與突破 2025年上半年，剛好踫上特朗普就職美國總統，美股走勢突然變得驚濤拍岸，而且還充滿戲劇性。1月初，來自中國的AI新創公司 推出號稱"自主研發"的 DeepSeek-R1 開源大型語言模型，它號稱效能媲美 GPT-4o，但訓練成本卻僅約 600 萬美元。 這一舉動把全球科技圈殺個措手不及，導致市場對科技公司重金提高成本AI模型的估值重估， NVIDIA、台積電、Meta等科技巨頭股價應聲大跌 ，當時納指單日跌幅超過 4%。這場「AI平民化革命」媒體形容就像AI版的珍珠港事件，這不僅打擊了晶片與雲端基礎設施板塊，也引發了對科技泡沫的擔憂。 4月關稅解放日 4月2日：川普宣布「解放日」行政命令，對所有進口商品徵收10%基準關稅，對貿易逆差國（如中國34%、台灣32%、越南46%）徵收更高「對等關稅」，關稅圖表一出，美股應聲大趺，一直下跌到4月5日，我們策略觸發止損機制，在41.35位置賣出一半持股 然後在4月9日：美國宣布對75國暫緩高額關稅90天，稅率降至10%，台灣列入觀察期，如此戲劇性轉變，令美股馬上掉頭向上，暴力抽升，但我們依然按策略選擇靜觀其變。半倉等待4月完結。 在4月下旬，美國對中國商品加徵額外 34% 關稅，中國亦對美國商品實施報復性關稅， 中美關稅大戰全面爆發 。 中國回擊美國商品加徵84%關稅，並限制稀土出口 此舉對全球供應鏈造成嚴重衝擊，尤其是電子、汽車與農產品板塊。市場再度急跌，S&P 500與納指雙雙跌入修正區間。儘管如此，我們已提前調整倉位，並保留部分現金部位，得以在低位伺機佈局。 隨後美國對價值800美元以下中國包裹徵收120%關稅或每件100美元，導致電商（如SHEIN、Temu）商品價格上漲40-100% ，股市再度陷入深度調整。 好不容易，中方在華盛頓達成初步協議 ，達成90天暫緩協議，美國對中國關稅降至30%，中國對美國降至10%。然後 中美公佈之後一星期決定在日內瓦舉行會談， 經過一輪中美談判後，市場情緒略為穩定，並在5月起美股逐步回升。當5月中 NASDAQ 100（NDX）突破10日均線 ，我們策略果斷介入，並於5月月結時再次進行倉位調整。 進入6月，局勢未見平靜，先有為了大而...