信號配置定投模型二周年回顧

2025年3月31日

知行合一，規則遠勝於預測

投資表現

2025年3月31日標誌著信號配置策略定投框架運作剛滿兩年。在這一年中，美股歷經高低波折，市場可謂風雲變幻。

信號配置定投模型在過去兩年中表現出色，即使今年初開始股市大跌，組合價值從2024年3月的78,450美元增長至2025年3月的83,651美元，總成本為53,014美元，仍然顯示出不錯累積收益。策略的最大回撤為20.85%，相較於TQQQ的47.97%，顯示出在風險管理方面的優勢。此外，策略從高息環境和TQQQ分紅中獲得額外收入4,514美元。

市場環境

過去一年，美股市場經歷多次波動，包括2024年中日元拆倉導致市場大幅波動、特朗普在競選期間遭遇槍擊事件後市場走低，以及2024年11月特朗普快速當選後市場逐漸回升。2025年初，中國DeepSeek AI的發展引發新一輪AI競爭，壓制科技股表現，特朗普的新一輪關稅戰也增加了市場不確定性。美股的波動幾乎從沒停過，TQQQ由高位突破ATH 90多元一路下殺到53元附近，而且在日元拆倉事件時更跌穿過50元。TQQQ的表現一直處於大幅波動狀態

策略與展望

我們的策略依賴信號配置和定投框架，強調遵守紀律，避免因短期波動改變策略。例如，在2025年4月1日的調整中，策略按計劃買入TQQQ，佔組合現金量的37%，未因特朗普4月2日宣布關稅而改變或推遲調整日期。未來，計劃推出7.0版本，聚焦於改善假跌破處理、靈活止盈機制和倉位管理，希望可以降低投資者投資槓桿Etf時的心理壓力。

詳細回顧報告

信號配置定投模型於2025年3月31日完成其兩周年運作，暫時策略在動盪市場中的表現尚算穩健。我們的定投模型在這期間持續發揮穩定的表現。在上升趨勢時盡量TAKE PROFIT保留現金，即使面對市場的短期波動，策略的長期收益依然可觀。

投資績效分析

根據數據，策略的組合價值從2024年3月的78,450美元增長至2025年3月的83,651美元，總月供成本達到53,014美元。累積收益尚算不錯，最高峰時曾經一度突破11萬美元，後適逢股市下跌，截至目前，策略實現自運行以來的累積收益約57.39%。

在風險管理方面，策略的最大回撤控制在20.85%，相較於TQQQ在同一期間的47.97%回撤，顯示出倉位管理顯著成效。

此外，策略從高息環境下的短債套利及TQQQ的配息中獲得額外收入4,514美元，現金部位的額外收益能進一步提升整體回報。

以下表格總結了關鍵績效指標：

指標	數據
起始組合價值 (2024年3月)	78,450美元
結束組合價值 (2025年3月)	83,651美元
總成本	53,014美元
累積收益	約57.39%
信號配置策略最大回撤	20.85%
TQQQ最大回撤	47.97%
累積額外收入	4,514美元

而TQQQ的價格波動劇烈，更從高位突破90美元以上一路下殺至53美元附近，並在去年日元拆倉事件期間跌穿50美元，反映市場的高風險特性。相比之下，信號配置定投模型的穩健表現得益於其風險控制機制。

市場環境影響

過去一年，美股市場經歷了多重重大事件，影響投資者的情緒和市場波動。以下是關鍵事件的驗證與分析：

1. 日元拆倉事件 (2024年中)
   2024年8月，全球市場因日元拆倉而震盪，特別是日本股市出現自1987年以來的最差單日表現。根據Reuters報導，這一事件導致美元兌日元匯率劇烈波動，影響全球風險資產，導致TQQQ價格一度跌穿50美元。
2. 特朗普競選期間槍擊事件
   2024年7月13日，特朗普在賓夕法尼亞州競選集會期間遭遇槍擊，耳部受傷，事件由20歲的Thomas Matthew Crooks實施，隨後被特勤局擊斃，造成一名觀眾死亡，兩人重傷。根據Wikipedia頁面，這一事件引發市場大幅走低，此外，2024年9月15日佛羅里達州還有另一未遂刺殺事件
3. 特朗普快速當選 (2024年11月)
   2024年11月5日舉行的美國總統選舉中，特朗普擊敗卡瑪拉·哈里斯，獲得312張選舉人票，成為第47任總統。根據CNN選舉結果，這一結果在11月迅速確定，消除了市場不確定性，股市隨後回升。
4. 中國DeepSeek AI發展 (2025年初)
   2025年初，中國AI初創公司DeepSeek推出多個先進模型，如R1和V3-0324，挑戰西方AI巨頭如OpenAI和Google。根據Reuters報導，其模型在推理和編碼能力上表現優異，導致全球科技股受壓，特別是納斯達克100相關資產如TQQQ，M7等等

這些事件的驗證顯示，策略在複雜環境下的表現尤為突出。

策略與心態

試想一年前，市場中的各種波動就如對人性的一場考驗。得益於信號配置策略的堅持以及理性的投資心態，當然還要帶點信仰，我們沒有因短期波動而驚慌失措，例如在25年3月31日結算日，按信號策略要求買入$12990美元Tqqq，佔組合現金量的37%

這種後置式調整反而讓策略的長期優勢逐漸顯現。放棄主觀猜測股市的遊戲，由此可見，投資不僅需要模型，更需要保持心態的穩定。因為信號配置定投模型的核心在於依賴信號觸發的買賣決策，強調紀律遠勝於主觀預測

例如3月31日結算後，我按策略指示買入12990美元TQQQ , 如果之後市場繼續下跌，我不會太過內疚，因為這次交易來自於我按紀律執行，並不是來自於我對市場貪婪的情緒化決策，我不知道往後股市走勢如何，亦沒必要意圖猜測後市走勢。買入後下跌不是你我的錯，你我只是跟隨策略指引，而策略買賣交易來自於數學計算，沒有主觀猜測所謂支撐位，僅此而已，你在不知不覺間免去了對這次交易失算的壓力。

亦如之前文章中提及，不要因為保留現金而賺少了覺得失落，因為只要目標市值一直在增長，當股價回調，策略自然會按要求使用現金去買入TQQQ以滿足目標市值。

雖然我們只運作兩年，距離五年累積期還有一段長時間，但截至目前，即使由年初到三月底市場一直反覆下趺，信號配置策略亦成功實現自運行以來的累積收益接近 57.39%。

然而，我們深知，策略的成功不僅來自多次過往數據的回測，還需要面對未來市場的不確定性保持靈活與警惕。 而且更加需要鐵一般的紀律。

例如今晚(2025年4月2日)，特朗普宣佈關稅前夕(號稱解放日)，我們的信號系統也只會按紀律在4月1日調整，我們並不會因為某些事件而改變策略，因為當你這一次給自己藉口違反紀律，下一次便可以因為其他原因繼續改變，最後只會影響到整個策略。

未來方向：

去年中推出的6.2模型改善了6.0模型很多痛點，在止盈方面更靈活，但在6.2的基礎上，我們的信號配置模型依然繼續精益求精，透過個不斷回測研究，希望邁向更高的成熟度：

目前6.2模型是否完全沒有缺點?? 當然不是，需然它比6.0進步很多，但我們還有一些顧慮，例如：

1.)市場在趨勢突破時，如果反覆在10MA，全倉買入下心理壓力會否很大??

2.)當你組合獲利累積一定程度後，面對結算時反覆10MA的走勢時，而且用盡現金，會否擔心突破買入後又要面對全倉下趺??

3.)雖然6.2有3種止盈方法(以倉位止盈，以乖離率止盈，以目標市值作大量止盈)，但如果踫巧當中有一期結算時，股價只剛剛好到達止盈線，而且調整前TQQQ只比目標市值多一些些，但是倉位止盈卻賣出差額的15%，強制15%會否賣多了??

為此，今年，我們打算更進一步，推出終極版7.0 ，這很可能是這套策略最後一個版本，因為補遺了6.2模型中的小盲點，我們寧願7.0模型在某些時期降低回報，也想投資人運作時的心理壓力降低，6.2的理論很好，消極的進攻，在上升時多做止盈，在最壞的時候才有能力積極的防守。所以我們希望7.0能做得更好，為此，7.0的方向是側重於防守大於著眼於增加回報，當然回報還是很重要，但就像首富李嘉誠所說＂在發展中不忘穩健，穩健中不忘發展"，我們希望防守之餘盡量提高回報。

7.0模型改進的方向：

- 改進策略面對假跌破處理： 減少了月結時TQQQ在10月平均線反覆摩擦下持倉現金情況

- 更彈性止盈機制： 將3種TP，合而為一，更靈活的止盈公式計算，例如TP1機制因為每人倉位不同而影響了止盈，有些人當月執行止盈，有些卻不會，7.0盡量做到一致性，降低6.2止盈線影響度。

 -加強倉位管理，減少現金耗盡

未來，隨著7.0版本的推出，策略有望進一步成熟，應對未來的市場不確定性。投資者需保持紀律，相信長期策略的優勢，特別是現在如特朗普關稅等事件影響下的市場環境中。

展望2025年，希望能繼續在穩定的策略基礎上精進，實現更高的投資回報。同時，也要感謝這一路上所有參與者與支持者的努力與堅守，讓我們的信號配置定投模型更臻完善。