信號配置定投模型6.2回測研究 (二)

信號配置定投模型6.2回測研究 (2)


上一篇，我們比較了6.2和6.0及DCA三種策略在不同時期分別，我們設定是投入10000然後每月投入1000這種很常用的月供策略，在不同時期中，6.2版本的威力驚人，比起坊間其他TA策略更為出色。

但假如我們只投入1萬元，然後不再進行任何供款操作，績效將會如何呢？


我們可以透過回測來觀察不同時期的表現。這樣的策略在市場波動較大的時期可能會有不同的表現，因為沒有持續的定投來平衡風險。

我們可以根據不同時期到2024年數據（到11月29日收盤價）來進行回測，並與之前的定投模型6.2進行比較。這樣的研究可以幫助我們更好地理解單筆投入策略在不同市場環境下的表現。



1986-2024 (39年)：

已更正





1995-2024 (30年)：






至於投資的過程，在上一篇已經提過，在此不再重覆，但很明顯地BUY & HOLD在沒有供款下，所賺取的獲利已經被 TQQQ 的decay衰變消耗得七七八八，39年來投入1萬美元累積只有126.3萬美元，相反，6.2已達到驚人的9.59億美元

主要在6.2 適度止盈套現，避開下行趨勢損耗同時保留了反擊力量。這個需要時間長了自然展現出來



BUY & HOLD 在最高峰時期達到600萬，然後直達谷底，即使由2013年美國進入QE量化寬鬆，TQQQ也因為之前的DECAY難以回到高光時期。


##Backtest  (one shot)  數據補充  (2000-2024) ，(2007-2024)



2000-2024年 BUY & HOLD 只有可憐的$3,355，這個結果令人難以接受。298個月時間換來-65.06% 負收益，而且最大Drwadown 去到99.10%  



##Backtest  (one shot)  數據補充  (2010-2024) ，(2015-2024)




即使BUY & HOLD在最好時刻2010-2021/12，在一直上升牛市中是立於不敗之地，但下圖中你可以觀察到，俄烏戰爭帶來TQQQ 80%下趺，直到24年12月才勉強回到當年21年12月高位，如果沒有進行月供，守株待兔輸掉了不少機會成本，市場擁有無限時間，但你光陰有限，投資生命周期短，輸了3年投資時間可不是等閒事

##Backtest (one shot) 數據補充 (2020-2024) ，(2000/4-2009/3，美股幻滅時期)






可以從回測中看出，無論成本平均法(DCA) 或BUY & HOLD策略(ONE SHOT)，對於TQQQ都是比較不適合的，TQQQ 這類槓桿型 ETF 由於內含槓桿效應和日內調整特性，長期持有可能會受到衰減（decay）影響，導致表現不佳。

無論是成本平均法 (DCA) 還是 Buy & Hold 策略，由於槓桿 ETF 的複雜性，都可能不如預期有效。



信號配置6.2 比成本平均法 (DCA) 和 Buy & Hold 策略更有效的原因包括：

  1. 動態調整：信號配置定投策略根據市場信號進行止盈，轉到安全的債券基金，有效控制回撤及DECAY的損耗，比起固定投資的DCA和完全不變動的Buy & Hold，更靈活應對市場變動，從而提升投資回報。

  2. 風險管理：透過策略止損規則，信號配置定投策略能夠更好地管理投資風險。資金不會無止境地越趺越買，保護資金安全。

  3. 減低壓力：信號配置策略可降低投資人持股壓力，ONE SHOT或DCA沒有退出機制，在牛市時趨勢向上拿不住，在趨勢反轉進入熊市時又因恐慌賣出，最終這兩種方法的人都會因心理壓力而成績平平

  4. 效率提升：這種策略通過保留現金，現金限制作倉位管理，以及目標市值增長，三種止盈策略，兩段式止損策略，而不是死板地進行定額投資，這樣可以抓住更多的投資機會，避免不必要的風險

總結來說，6.2版本的信號配置定投策略能夠更好地應對TQQQ波動，減少風險，並且抓住投資機會，從而提升投資回報。

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信號配置策略表格4.0( 非槓桿)

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  關於定期定額投資指數問題： 最近很多人討論定期定額指數，有時候會看到一些朋友討論如何安穩地進行指數投資。踏入了2025年，我希望能夠分享一份我一直使用的月供表格，希望能幫助你更有決心持續進行月供。      可選簡/繁/英，TQQQ/UPRO/QLD/SSO/QQQ/VOO DCA（平均成本法）用於定投指數方面確實很好，因為你不需要擔心每月投入的資金多少，只需要無腦定期投入即可。不過，當中有一些問題你可能需要考慮一下。首先，DCA在投資前幾年的效果很好，但到了投資的後期，遇到股災或回調時時可能會非常痛苦。這裡所說的後期，是指五到十年或更久之後的時期。 雖然是無腦定投，但你投入的時機其實也是一種擇時(time the market) ，例如你投資10年，1991-2000 / 2000-2009 / 2002-2021 同樣十年，建倉於三個時期成績已經差天共地。 上班族每月"揼石仔"辛苦儲錢月供，更甚者為了加快資產累積過程，不惜兼職每天工作10多小時，某程度代表著你更緊張辛苦賺來的錢，因為隨時你都可能要急於用錢，結婚，生子，租樓住，失業，或醫療開支，家中急事等等突然需要用錢，加上你的資產越滾越大，心理上就越不想失去，就會更容易產生厭惡損失，這樣股市一波動或回調就更難長久供落去 例如多年之後，你帳面的獲利累積會變得很大，對股價漲跌會變得更加敏感。當股價突然下跌時，心理壓力會很大，因為本金比以前多了很多，你定期定額幾年，趺2-30%不足為懼，但當你累積數以百萬時，只要10-15%已經令你擔驚受怕 加上供款比例不變就相當於變相縮水鈍化，這時供款佔比太小已經無法有效攤薄成本。再加上投資心理學的 損失規避（Loss Avoidance） 影響，以及三大指數多年來不斷創新高，適當考慮風險管理可以讓你走得更遠，不會做出情緒化的交易。 假如你要投資指數更長，去到20-30年，將你現有的資金視為儲蓄退休金那樣態度去長期投入。樂觀地看這樣長的時間不僅會帶來複利增長的好處， 但另一方面也代表你在這段時間內一定會遇到不好的時期 ，特別是臨近投資末期的幾年壓力最大。試想人生幾十年，不如意事十之八九，何況股市變化??  到那時，你的年紀已經老了，可能已經成家立室，有妻子兒女甚至孫兒，任何家庭或個人問題隨時都有可能需要用錢。 而且，留在市場的時間...
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信號配置定投模型6.2回測研究 (一)

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  信號配置定投模型 6.2 回測研究   前言 今年伊始，我花了大部分時間潛心研究信號配置定投模型的進一步改進。這一切源於6.0模型的成功，許多使用者的資產按策略穩步增長。他們希望繼續享受這種理性投資帶來的成果，同時減少心理壓力，降低股市波動帶來的風險。 這些使用者朋友中，有些已經有了家庭或即將步入婚姻殿堂，另一些人則在為未來的退休生活籌劃。而還有一些人開始穩步增長他們的資產，同時希望能夠降低持股壓力，以便無憂無慮地繼續他們的生活。 6.2模型的回測結果本來不應該讓我感到驚訝，但最終的結果確實超出了我的預期。 改變止盈線 的計算方式加強了倉位管理，這使得我們能夠推高目標增長率，並保持資金的正向成長。 例如，我們最喜愛的TQQQ，其波動性超過了我們的需求，有時甚至大幅超越我們30%的年目標增長率。我們可以從TQQQ多出的獲利止盈出來，並將這些收益投入債券ETF中以增加額外收入。 止盈線的改良使6.2止盈次數相比6.0提高了30%以上 ，這很好，因為這讓我們能夠將目標增長率再推高20%，而不會減少太多止盈次數，從而保持投資組合的成長。 2020-2024 五年累積期回測    哪 我們先由定投模型在最初的五年累積期階段開始吧。 在這段累積時間內，我們的資產還在起步之初，沒有達到顯著增長的程度，所以模型的效果尚未完全顯現。 亦因為資金量小且時間框架較短，所以複利增長並不明顯，系統也無法從止盈中提取大量現金。此外，目標市值增長不大，所以買入和賣出的額度也不明顯，這些因素導致6.0和6.2模型在累積期內的表現差異不大。 即使在2022年股市大幅波動引起TQQQ大量回調，由於6.2 , 6.0兩者的買入和止盈額度相差不大，結果幾乎沒有變化。 另外我們選擇2020-2024年作為累積期回測的原因，是我特意挑選了這段期間，因為這五年經歷了2020年的COVID-19事件，然後總統大選拜登上場，隨後就是2022年的俄烏戰爭。之後就是2023年通漲cpi高企，引發聯儲局加息 。 所以選擇了這五年的趨勢並非持續向上，而是經歷了一次回落後再度上升然後高位震盪的過程。 更不幸是，我們模擬一開始投入就遇上covid19 經歷4次熔斷的絕境 即使在2022年，雖然6.0和6.2模型的表現依然優於傳統的DCA定投，但6.0和6.2模型之間的差異依然不...
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2024年回顧與2025年展望

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  2024年回顧 時光飛逝，2024年就這樣悄然過去。去年，我們還在使用終極版5.0定投模型，然而到今年中我們更進一步，迎來了6.0版本的推出，並在年底前升級至6.2版本。其實每一次改版，都是總結了之前經驗，而帶來了顯著的改進，這些改進在之前的文章中已有詳細說明，所以這裡就不再贅述。 2024年美國股市延續了去年的上升勢頭，為我們呈現了一場股市狂歡的盛宴。美股金融市場在這一年的波動中展現了驚人的韌性和潛力。儘管下半年多次經歷回調和橫盤整理，整體趨勢仍然穩步上揚。 我們的信號配置模型在這一年裡表現非凡，全年實現了令人驚嘆的43.45%增長，遠遠超過了同期納斯達克100指數的27.01%增長（如圖所示）。  這一成績不僅證明了我們模型的有效性，也反映了全球美股投資者對科技股和創新公司的強烈需求。這種表現，與其說是我們策略的勝利，不如說是我們策略能在市場不確定性中如履薄冰、以不變應萬變的結果。正如定投模型開宗明義所說：規則勝於預測。 這樣的表現和成果，無疑是對無漪設計的交易框架的致敬。如果當時沒有他分享的定投視頻，我的投資之路或許還會在迷茫中徘徊。這其中有著一種奇妙的因果關係，感覺就像蝴蝶效應般微妙。一個看似微不足道的YouTube留言回覆，竟然成為我豐盛投資旅程的起點。 隨著研究和多次回測( 老實說，我做的回測超過300次，包括不同時期，不同參數，不同倉位比例，定投，ONE SHOT等等... )，當我越掘越深入的時候，我逐漸明白，財務自由已經不再是遙不可及的夢想。我預見自己未來每一年寫這封回顧信，成績將會越來越向上，成就感與自信心也會隨之提升。當然我亦不敢自滿，但我還是對此充滿希望，當我成功走過 A Random Walk Down Wall Street 的 作者 Burton Malkiel所說 幻滅時期的回測，信號配置策略在惡劣無比的十年時間(2000/4-2009/3)也可以做出正回報率 (當年平均投資回報率為-6.5%)，我便知道自己的策略方向是正確的，剩下的只是時間問題了。 不過，請記住，萬事俱備，只欠東風。我們還未經歷過完整的牛熊交替週期，且我們的投資策略尚未完成五年的累積期，一切還在起步之初，我們的資本仍在逐步累積中。未來美股的牛熊走勢也將影響累積速度。但儘管如此，我們亦應對未來保持謹慎樂觀的態度。 雖然目前模型的成果令人...
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