從DeepSeek事件中：我的投資反思與策略堅持
DeepSeek事變
最近這兩個月美股市場真是風雲變幻，DeepSeek這家位於中國杭州的AI公司突然橫空出世，撼動整個AI科技版塊，加上晶片類龍頭NVIDIA（NVDA）等等以及其他科技七雄因業績(GOOG，TSLA銷售差等等...)大幅波動，搞得很多小散戶心情像坐過山車一樣。
這兩個月看著賬戶裡的數字上上下下，估計大家心裡真是五味雜陳——興奮、焦慮、期待、失落，各種情緒交織在一起。
你還有印象DeepSeek推出當晚，TQQQ下趺12%嗎? NVDA也下趺17%，市值大趺6000億美元，市場一片恐慌，彷彿全球AI因為DeepSeek而響起警鐘，AI會內捲化，利用蒸餾技術做到只用小量的硬件投資已經有很大效益。他們號稱只花了約600萬美元的原始計算能力就訓練了新模型，不到科技巨頭Meta訓練其最新人工智慧模型所耗資金的百分之一。
這幾天我一直在思考，面對這種市場環境，應否調整自己的投資策略？還是應該堅持原有的策略，以不變應萬變？今天就想來聊聊我的想法，順便記錄一下這段時間的心路歷程
DeepSeek事件：科技股的波動與不確定性
推出DeepSeek這家科技公司其實之前從沒關注，可謂寂寂無聞，突然之間平地一聲雷，背後是否有政府手影操作，我們不清楚亦不去猜度（你懂的），不過直到新聞報導在突然一天之內被新聞媒體及網上炒作，令它在AI領域快速崛起，甚至形容到開始有足夠實力和美國科技巨頭搶市場。加上討論區集中討論。哪種恐懼感像瘟疫一樣快速感染著每個投資者。
很多人意識到，科技行業的競爭格局正在發生劇烈變化。中美之間的科技角力越來越激烈，政策風險、供應鏈問題、市場情緒波動，這些因素都讓科技股的投資變得更加複雜。美國政府一直試圖阻止中國公司獲得先進晶片，因為擔心這些晶片可能用于軍事目的。作為回應，中國的一些公司囤積了大量這類晶片，另一些公司則在蓬勃發展的黑市採購走私晶片。
現階段美國政府已經把中國AI視為威脅，副總統范斯最近已經在公開演講中指出未來會加緊限制中國AI在全球發展，加上媒體炒作，把這次事件定性為"AI版的珍珠港事件"，而中國亦以DeepSeek作為ai跳版，全面對接很多大陸企業，例如BYD，騰信，阿里爸爸，華為，平安好醫生等等，形成一股新的力量，逐漸形成中美AI的對立面局勢
作為一個長線投資者，不得不使人開始反思，科技股雖然長期前景看好，但短期各種原因產生的股價波動實在太大了。像NVDA這樣的龍頭企業，股價都能在幾天內崩掉十幾個點，更別說其他中小型科技公司了。
這種波動讓令人懷疑，是不是應該減少對科技股的依賴，轉向更穩健的投資策略？
很多全倉ALL IN整副身家的人，看到NVDA的股價像過山車一樣上下起伏，心裡總是忍不住糾結：是該趁低加倉，還是趕緊止損？
你回想一下當晚大趺17%時，網路上討論區，YOUTUBE財經KOL節目一片恐慌，各種壞消息鋪天蓋地襲來，我來數一下當時有哪些 :
1.TRUMP將會加大限制輝達出口晶片
2.關稅問題，TSM加大關稅到100%
3.NVDA過去業績基數高，業績難以保持
4.BLACKWELL之前出貨問題
5.科技股未來對晶片需求可能下趺
6.市場憂慮過去其他科技股對晶片的資本支出太大等等....
加上FOMO與畏高的情緒同在，引起大幅波動，雖然現在執筆之時股價已經回升，但回想當時，我看不同討論區內都一片哀號，大家也沒有水晶球，這壞消息會否繼續下去，我們不知道，但面對突然殺出的壞消息，技術分析又可有提早告知??
靠技術分析的人在1月尾大趺時可能在到達所謂支撐位時已經滿倉加碼，結果又被突然其來的Deepseek事件跌穿支撐位止損而輸到斬倉或被期權巴來巴去，自然不在話下。
盤中股價走勢，也令一堆人無病呻吟，盤中大升又怕收盤回落，盤後價格令到他們對明天悲觀，然後翌日盤前下趺又痛罵英偉達，之後盤中反彈上升又開心到手舞足蹈，他們會自我安慰，說這樣的情緒在討論區內是正常反應，但其實潛意識已經對這種股價跳動上癮而不自知。每分鐘按一下F5刷新圖表似乎能產生像抽煙一樣的快感
這種情緒化的反應，往往讓投資人容易做出一些"事後後悔"的決定。所以與其被市場牽著鼻子走，投資人不如靜下心來，重新審視自己的投資策略。
從個股到交易策略：策略的轉變與堅持
其實早在多年前，我就開始踏入股市，當年就如同普遍大眾一樣，想快速致富心態下，常常追漲殺趺滿倉干，一開始，我也算成功的，當時未進入美股，在港股炒過中石油大賺，海嘯時2元多買入中國銀行，當年亦參加過和記(2332)私有化，當年$1.7買入金界控股，6元多賣出，華寶336獲利倍數也賺得很開心，印象難忘...
可是到我2021年進入美股時，我卻是整個組合輸掉50%清倉換戰場，為什麼?
如同我之前文章所說 ：
當投資者在投機中幸運獲利時，他們會興奮地拿出這筆成功交易炫耀一番，（港式俗稱"Gel 頭")，而卻又會忽視他們曾經輸掉的交易，隨著時間的推移，平均法則下會將這種Gel頭交易會向投資人慢慢地潛移默化。加上錨定效應下，投資人更容易被之前成功的結果誤導而埋下了下一次失敗的種子。
頻繁買入賣出，之前輸掉的通常會比之前嬴錢善忘，除非你是輸掉一鋪很大的才會刻骨鉻心。正如在復星國際輸一半之前我還賣低買高過什麼? 出出入入太多不太記得了， 積小輸為大輸，可能金額也不會比獲利少呢
所以我對動不動就ALL IN這個策略還有些抗拒，原因在於我以前的錯誤經驗，但畢竟科技股這些年的表現實在太誘人了，誰不想抓住下一個NVDA或TSLA呢？那種押中一隻大牛股、賬戶翻幾倍的快感，快速財務自由的感覺確實讓人上癮。
但經過這段時間的市場波動，我越來越意識到，投資的穩定性遠遠超過了追逐個股的短期收益。我慶幸這段時間的堅持著信號配置的策略。
以不變應萬變：堅持策略的重要性
抱歉，我不是在"買花讚花香"，說我的策略最好，而是我認為任何人投資都應該堅持任何你認為適合自己的策略。記著，無論任何策略，discipline的重要性才是任何策略的共通點且首要。
全因最近NVDA的崩盤讓我更加堅定了這個想法，雖然我對NVDA的長期前景，甚至美國整體前景依然十分看好，但這次事件讓我深刻體會到，過度集中於單一個股或單一板塊的風險始終比較大。
比如以我為例，我無需每天開市都盯著股價波動，只堅持信號配置的策略，例如在一月份的結算日，本來我是需要執行TP的，但由於翌日股價大趺，TQQQ盤前已經趺穿止盈價，所以我也只按照策略做。
由本來執行TP改為DCA，我執行這個決定不是來自我情緒化決定，而是純粹按策略指引，這是一種很好心理暗示，即使DCA後股價繼續下趺，這個決定只是系統信號運作而已，幾乎這段時間，我的心情都是比較平靜的，我不會因為調整後走勢不如預期而影響情緒，作出衝動交易 （圖示交易紀錄）
即使股價波動，以時間單位去做倉位管理，跟隨市場趨勢，指數ETF最終都會均值回歸， 而且我們把Drawdown控制得很好，即使本月回到2月3號開市78.53低位，我們drwadown才3.26% 持股壓力十分小，就算TQQQ突然下殺到50元，我們最多只是回撤26.24%，再跌下去就會到達止損，最多就是3x%跌幅吧
留意AB行，如果你不去每天觀察股價，TQQQ以月K作為間隔來看其實沒有你想象中哪麼差，但個股可能因為某些消息而影響，例如NVDA在上個月走勢對比TSLA差，但這兩星期TSLA的回調卻因為馬斯克DOGE，或關稅原因被歐盟報復，銷量數據差等等新聞影響到走勢上又落後於NVDA，但指數在均值回歸下，TQQQ卻一直穩步慢慢地拉回趺幅。
這個信號策略的好處在於，投資指數ETF並不會因為單一股票的波動而受到太大影響，減少整體投資組合的波動，讓我在面對市場不確定性時，跟隨大盤能夠更加從容。我不知道到月底時股價會如何? 我只需要一直做好倉位管理，避開股災周期時反覆下挫的DECAY損耗，當月底即使TQQQ大趺，要求買入時策略也有資本可以買入，以時間換取空間已經足夠。透過累積資本利用槓桿效應得到的收益肯定是驚人的，隨著年資增長，績效就會慢慢顯示出來。後期它的獲利驚人，且風險和壓力肯定小
如果你沒有一個交易策略去規範自己交易行動，你很可能一早打光子彈，或因為手持現金FOMO去追高買入，正如之前很多投資人因股價上升而FOMO，買到滿倉NVDA，(甚至加槓桿)，卻突然在高追滿倉後要面對17%大趺。情緒自然不免備受困擾，特別你的倉位越大，這種自我責備的心裡暗示更大。
有時候，我都會想起自己剛開始進入股市時投資的情景。那時候年輕總是想著快點一夜暴富，結果往往自己被股價影響情緒，情緒影響判斷，最後當然是追高殺低，虧得一塌糊塗。有時憑直覺看中幾次賺錢才是埋下失敗的種子，你會慢慢潛移默化對自己過份自信，但現在回想起來，真是又好笑又無奈。投資這件事，真的需要時間和經驗來磨練心態。
投資是一場馬拉松
這幾星期的市場波動讓我反思了很多，也讓我重新審視了自己的投資策略。從DeepSeek事件到NVDA崩盤整固，我深刻體會到，投資不只是短跑，而是一場馬拉松。與其追逐短期收益，不如堅持一個穩健的策略，以不變應萬變。
對我來說，信號配置就是這樣一個長線策略。起碼它讓我能夠在市場波動中保持冷靜，避免因為情緒化交易而犯錯。
當然，這只是我個人的選擇，未必適合每個人。但如果你也像我一樣，對市場的波動感到不安，或許可以考慮一下建立一個屬於自己適合的交易策略。
今天就寫到這裡，接下來我會繼續觀察市場動向，並記錄自己的投資心得。希望這段時間的反思，能為未來的投資之路帶來更多啟發。畢竟，投資是一場長期的旅程，穩健的策略才是致勝的關鍵。
有時候，投資就像人生一樣，充滿了不確定性和挑戰。但只要我們堅持自己的原則，保持冷靜和耐心，總能找到屬於自己的一套投資風格。共勉之
